「利回り」とは、投資元本に対する複利運用収益（利子＋償還差損益）の年平均割合のこと。「利率」とは、債券の額面に対する一年あたりの利子の割合のこと。

利回りと期間が同じ数銘柄の債券があれば、利率の高い銘柄ほど単価が高くなり、利率の低い銘柄ほど単価が安くなる。【解説】利回りが同じ＝投資元本に対するリターンが同じ、ということ。ここでＡ単価が高い＝償還時に差損が発生 Ｂ単価が低い＝償還時に差益…